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4月3日，康斯特(300445)披露最新投資者關系活動記錄表，公司管理層在2025年度業績說明會上，圍繞經營業績、核心產品、海外布局、傳感器自研及數字化業務等核心議題，全面回應市場關切，并明確2026年高質量發展目標與業務攻堅重點。
2025年業績復盤：國內穩健增長，海外承壓調整，產品結構持續優化
2025年，康斯特實現營業總收入5.90億元，同比增長2.49%；歸母凈利潤1.04億元，同比下降16.74%。盡管整體盈利受外部環境影響有所承壓，但國內市場展現強勁韌性，訂單增長超10%，確認收入增長6%，產品結構持續優化帶動毛利率穩步提升，為2026年業績修復奠定堅實基礎。
分市場來看，國內市場營收3.06億元，同比增長6.39%，成為增長核心引擎。公司加大國內開拓力度，聚焦產品迭代與薄弱行業突破，針對儀表及傳感器生產企業生產線的產品份額顯著提升，國內頭部外資企業也將其納入全球采購體系。海外市場受美國高關稅、大訂單收尾及部分訂單延遲影響，營收2.83億元，同比小幅下滑1.42%。公司通過新加坡運營中心靈活分流非美訂單，占比提升至38%，關稅由公司、代理商與客戶共擔，整體毛利率僅波動1個百分點，海外核心競爭力保持穩定。
分產品而言，核心校準測試儀器儀表收入5.54億元，同比增長1.8%。其中過程信號檢測產品收入同比大增18.04%，成為結構亮點；溫濕度檢測產品收入同比增長2.98%；數字壓力檢測產品作為營收主力(占比超70%)，收入同比微增0.46%。此外，檢測數字化平臺業務收入0.29億元，同比增長7.8%，業務協同效應逐步顯現。
2026年戰略目標：營收劍指6.5億，海外增長不低于15%，訂單復蘇助力增長
基于2025年經營基礎與市場復蘇態勢，康斯特明確2026年核心經營目標：全年營收目標6.5億元，同比增長約10.4%；海外市場增長目標不低于15%。
海外市場復蘇成為關鍵增量。此前受外部環境影響延遲的美國大客戶訂單，將于2026年陸續執行，疊加新加坡運營中心的全球供應鏈優化，海外業務有望重回高增長軌道。公司國際品牌 Additel 已覆蓋全球130多個國家和地區，客戶黏性較強，新老客戶比例約3:7，為海外目標達成提供穩定支撐。
核心增長引擎：高端傳感器自研突破，新品矩陣密集落地
(一)高端傳感器：自研量產加速，2026年正式對外銷售
作為公司 “一橫一縱一焦點” 戰略的核心，MEMS 高端壓力傳感器自研取得突破性進展。2025年公司自產傳感器交付約7000只，主要用于自用替代外采；2026年產能目標突破1萬只，并正式啟動對外銷售，開辟全新業績增長點。
技術層面，公司 0.01% F.S 高精度壓力傳感器已達國際領先水平，全面啟動國內關鍵工藝研發迭代，攻克高端芯片供應環節的 “卡脖子” 難題，實現核心技術自主可控。市場拓展方面，傳感器已在高鐵、軌交領域啟動送樣測試，該領域國產替代需求強烈；壓力變送器中端型號已實現小批量供貨，產品對標威卡、德魯克等國際高端品牌，同步覆蓋中端市場需求。
(二)新品矩陣：多領域密集發布，驅動核心業務增長
2026年公司將推出系列重磅新品，覆蓋核心儀器、數字化平臺、現場檢維修等全場景：
核心儀器升級：壓力控制器業務目標增長20%，7月推出石化行業專用定制化新品，強化細分行業競爭力；
數字化業務突破：儀器管理云平臺首版標準化軟件計劃 5 月推出，豐富數字化產品線，推動 “硬件 + 軟件” 服務模式升級；
現場產品迭代：新一代現場檢維修測試產品年內完成安卓系統升級，優化操作體驗與智能化水平，2027年有望實現市場放量。
長期發展規劃：聚焦高端制造，審慎外延擴張，強化核心壁壘
未來，康斯特將持續聚焦高端校準測試儀器與 MEMS 傳感器賽道，堅持高質量可持續發展。公司明確表示，將審慎推進國內傳感器、儀表領域的產業并購，暫不布局消費級傳感器市場，集中資源深耕工業高端領域。
同時，依托延慶智能儀表產業園的3個 “黑燈車間” 與高端傳感器潔凈車間，公司持續深化智能制造與數字化轉型，通過精益生產降本增效，為規模化發展筑牢根基。憑借在高端校準儀器領域國內第一、全球前四的市場地位，以及核心傳感器的自主研發能力，康斯特正加速從單一硬件供應商向 “智能檢測解決方案服務商” 轉型，助力工業領域測量精度與可靠性提升，夯實國產替代核心壁壘。
風險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎。
浙公網安備 33010602000006號
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