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3月30日，豪威集團(tuán)(股票代碼：00501.HK，603501.SH)發(fā)布截至2025年12月31日的年度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司在全球半導(dǎo)體行業(yè)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇、汽車智能化加速及新興應(yīng)用場(chǎng)景爆發(fā)的背景下，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與利潤(rùn)的穩(wěn)健雙增長(zhǎng)，核心業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的成長(zhǎng)韌性與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利質(zhì)量提升
2025年，豪威集團(tuán)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入288.55億元，同比增長(zhǎng)12.14%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)40.45億元，同比大幅增長(zhǎng)21.73%，凈利潤(rùn)增速顯著高于營(yíng)收增速，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。同時(shí)，公司歸母扣非凈利潤(rùn)達(dá)39.10億元，同比增長(zhǎng)27.91%，盈利質(zhì)量穩(wěn)步提升。
從盈利能力指標(biāo)來(lái)看，公司全年毛利率為30.63%，同比上升1.19個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為13.97%，同比上升1.21個(gè)百分點(diǎn)。基本每股收益為3.37元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)15.39%，為股東創(chuàng)造了良好回報(bào)。基于良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，公司擬派發(fā)末期股息每10股1元，積極回饋投資者。
此外，公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，2025年研發(fā)費(fèi)用投入36.80億元，同比增長(zhǎng)13.29%，為技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品迭代提供堅(jiān)實(shí)支撐；資產(chǎn)負(fù)債率為35.43%，較上年下降 2.46 個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控。
半導(dǎo)體設(shè)計(jì)為核心，三大板塊協(xié)同發(fā)展
豪威集團(tuán)以半導(dǎo)體設(shè)計(jì)為核心主業(yè)，2025年該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收238.00億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的82.60%，同比增長(zhǎng)9.98%，是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心支柱。半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)由圖像傳感器解決方案、顯示解決方案和模擬解決方案三大板塊構(gòu)成，各板塊表現(xiàn)分化，汽車與新興市場(chǎng)成為增長(zhǎng)核心引擎。
(一)圖像傳感器解決方案：絕對(duì)核心，汽車與新興市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)
圖像傳感器解決方案是公司營(yíng)收主力軍，2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入212.46億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的73.73%，同比增長(zhǎng)10.71%。該業(yè)務(wù)增長(zhǎng)核心源于汽車智能駕駛、新興市場(chǎng)等領(lǐng)域的大幅突破，有效對(duì)沖了智能手機(jī)市場(chǎng)的短期波動(dòng)。
汽車市場(chǎng)：2025年，公司圖像傳感器業(yè)務(wù)來(lái)源于汽車市場(chǎng)的收入達(dá)74.71億元，同比增長(zhǎng)26.52%，增速遠(yuǎn)超整體業(yè)務(wù)。據(jù) Frost & Sullivan 統(tǒng)計(jì)，2024年豪威集團(tuán)在全球汽車圖像傳感器市場(chǎng)份額達(dá)32.9%。公司憑借先進(jìn)技術(shù)構(gòu)建了覆蓋 ADAS、座艙監(jiān)控、電子后視鏡、全景影像等全場(chǎng)景的產(chǎn)品矩陣，深度綁定比亞迪、蔚來(lái)等頭部車企，成為中國(guó)唯一覆蓋全車圖像傳感應(yīng)用的半導(dǎo)體企業(yè)。
新興市場(chǎng)：受益于智能眼鏡、機(jī)器視覺、運(yùn)動(dòng)及全景相機(jī)等應(yīng)用場(chǎng)景的快速滲透，公司新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn) “爆發(fā)式” 增長(zhǎng)，2025年相關(guān)收入達(dá)23.69億元，同比激增211.85%。公司憑借高像素、寬動(dòng)態(tài)范圍、低功耗等產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，成為全球頭部終端廠商的核心供應(yīng)商。
智能手機(jī)市場(chǎng)：公司持續(xù)推進(jìn)高端化突破，推出5000萬(wàn)像素一英寸高動(dòng)態(tài)范圍傳感器 OV50X 并量產(chǎn)交付，2億像素傳感器已完成客戶驗(yàn)證導(dǎo)入，在高端智能手機(jī)市場(chǎng)形成差異化優(yōu)勢(shì)。
(二)模擬解決方案業(yè)務(wù)：增速亮眼，車載模擬 IC 成核心動(dòng)力
模擬解決方案業(yè)務(wù)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.13億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的5.60%，同比增長(zhǎng)13.43%，增速在三大板塊中領(lǐng)先。其中，車載模擬 IC 表現(xiàn)尤為突出，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.96億元，占模擬解決方案業(yè)務(wù)的18.32%，同比增長(zhǎng)47.54%，成為拉動(dòng)模擬板塊增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。公司持續(xù)拓展車規(guī)級(jí) MCU、SDP 等新產(chǎn)品線，完善汽車電子全棧解決方案。
(三)顯示解決方案業(yè)務(wù)：短期承壓，長(zhǎng)期潛力可期
顯示解決方案業(yè)務(wù)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.41億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的3.27%，同比減少8.47%，短期面臨一定壓力。但公司通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與高價(jià)值賽道拓展，持續(xù)提升盈利能力。目前，公司已形成觸控與顯示集成芯片(TDDI)、硅基液晶(LCOS)、OLED 驅(qū)動(dòng)芯片等多條技術(shù)路線，LCOS 技術(shù)已深度應(yīng)用于 AR 眼鏡、車規(guī)級(jí) AR-HUD 等領(lǐng)域，為問(wèn)界 M9 等車型供應(yīng)核心顯示產(chǎn)品，長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力值得期待。
把握行業(yè)趨勢(shì)，鞏固龍頭地位
2025年，全球半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，汽車智能化、電動(dòng)化浪潮持續(xù)深化，ADAS 系統(tǒng)與座艙監(jiān)控系統(tǒng)滲透率快速提升，車載攝像頭向高清化、多功能化、集成化升級(jí)，帶動(dòng)車載 CIS 需求顯著增長(zhǎng)。據(jù) Frost & Sullivan 數(shù)據(jù)，全球汽車 CIS 市場(chǎng)預(yù)計(jì)2025-2029年年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)18.4%，2029年將達(dá)70.28億美元；中國(guó)市場(chǎng)單車平均 CIS 搭載數(shù)量預(yù)計(jì)由2024年的4.1顆增長(zhǎng)至2029年的9.2顆，高于全球平均水平，為公司汽車電子業(yè)務(wù)提供廣闊增長(zhǎng)空間。
展望未來(lái)，豪威集團(tuán)將持續(xù)聚焦半導(dǎo)體設(shè)計(jì)核心主業(yè)，深化 “傳感器 + 模擬 + 顯示” 三大業(yè)務(wù)布局，鞏固汽車 CIS 全球地位，加速 AI 視覺芯片、LCOS 顯示技術(shù)等研發(fā)，拓展高端手機(jī)、新興市場(chǎng)及汽車電子全棧解決方案，把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力。
聲明：本文僅供交流學(xué)習(xí)，不構(gòu)成任何投資建議。
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